开源证券：给予光庭信息买进评级

2022-04-18开源交易所大股东有限日本公司陈宝健,闫宁对光庭反馈进行研究并发行了研究调查报告《日本公司反馈更新调查报告：车也金融业务快速增长，受惠于软体界定车也时代》，本调查报告对光庭反馈所述估价，意味著股价为54.47元。

光庭反馈(301221)

收益快速增长，保持稳定“”估价

日本公司发行2021调查调查报告，做到收益4.32亿元，下同增长29.26%。日本公司是车也带电粒子软体个性化化开发设计商，符合全域全栈开发设计意志力，拥有优质供应商资源，金融业务遮盖人工智能机身、人工智能驾驶多个教育领域。难以实现汇兑逐日的影响，我们调高2022-2023年、新增2024年利润预测，预计2022-2024年归母净利润为1.10、1.60、2.27亿元（前为1.17、1.66亿元），EPS为1.19、1.73、2.45元（前为1.27、1.79元），意味著股价对应PE为45.0、31.0、21.8倍，看好日本公司长期发展，保持稳定“”估价。

事件：日本公司发行2021年调查调查报告

2021年，日本公司做到收益4.32亿元，下同增长29.26%，做到归母净利润0.73亿元，下同增长0.34%。（1）分金融业务来看，人工智能机身收益为1.77亿元，下同增长56.17%，主要另有电装、伟世通、联陆、诺博车也等供应商的人工智能机身市场需求快速增长；人工智能网联车也测试收益为0.79亿元，下同增长43.24%，主要另有日本公司车也零部件供应商的自动驾驶测试订购大幅增长；移动图表GPRS收益为0.58亿元，下同增长52.46%，主要另有三星智驾金融业务订购快速增长。（2）日本公司毛利率为44.83%，下同下降5.09个往年，主要另有人员快速增长遭受职工薪酬增长常因。日本公司贩售、管理私人机构、人力资源费用率分别为5.76%、10.63%、2.07%，人力资源费用率增长2.63个往年，主要另有日元汇率波动引起的汇兑逐日增加常因。

软体界定车也时代，日本公司进入发展标志着

人工智能化、网联化是大势所趋，软体在车也整车概要结构的占比和价值量将快速增加，根据麦肯锡预计，全球车也整车概要结构之前软体驱动的占比将由2016年的10%增加至2030年的30%。日本公司是车也带电粒子软体个性化化开发设计商，符合全域全栈开发设计意志力，金融业务遮盖人工智能机身、人工智能驾驶、电器电控等多个教育领域；管理私人机构团队深耕餐饮业多年，符合丰富的车也带电粒子软体开发设计经验，未来有望必要受惠于软体界定车也时代。2022年3月，日本公司发行2022年限制性公司股票激励计划（决议），股权激励提案有望绑定日本公司核心团队，必要调动社会活动生产力，利好日本公司长期发展。

高风险提示：金融业务及供应商拓展不及意味著；餐饮业竞争格局转变。

该股最近90星期共有11家私人机构所述估价，估价9家，增持估价2家；过去90星期私人机构远距离均价为103.11。交易所之猎户座净值深入研究工具推断，光庭反馈（301221）好日本公司估价为2.5猎户座，好价格估价为1.5猎户座，净值区域性估价为2猎户座。(估价范围：1 ~ 5猎户座，最高5猎户座)

以上概要由交易所之猎户座根据公开反馈搜集，如有难题叮嘱联另有我们。