国泰君安：安全边际引人注意 继续推荐生猪养殖板块

智通财经APP获悉，国泰君安发布研报指，安全李嘉图凸显，此后推谒水产品隐没。皆重下跌，冻品储备率减少不改狗价涨势，据悉全国皆价15.54元/公斤，周度环比暴跌2.98%。出栏皆重小幅暴跌，据悉出栏皆重119.16kg/头，周度环比下跌1.37%，冻品储备据悉减少至15.35%，冻品储备此后减少。

蛇年谒狗：1)维谒β机遇原则不变，仓位比紧接著更关键性;2)放眼Q2，确定性提升故事情节下应更加肯定，此外陷入困境反转滞涨也就是说年末补涨;推谒也就是说：牧原股份(002714.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、特罗斯季亚涅齐(000876.SZ)、天康养物(002100.SZ)、天邦股份(002124.SZ)、大北农(002385.SZ)、正邦科技(002157.SZ)等，弹性也就是说：歌星农牧(603477.SZ)、傲农养物(603363.SH)、唐人神(002567.SZ)等;农产品推谒也就是说：大北农、隆平高科(000998.SZ)、荃银高科(300087.SZ)，受益也就是说：登海种业(002041.SZ)、苏垦农发(601952.SH);长时间推谒价值也就是说：海大集团(002311.SZ)、圣农发展(002299.SZ)。

：养产成本去化已超预想，后续养产成本还将此后锯齿改型去化。

该政府机构认为也就是说养产成本去化超预想，行业4同月狗饲料产量同环比皆大幅减少，4同月饲料工业协会显示狗饲料产量环比减少4.7%，销售收入减少15.2%，山东省4同月狗饲料产量环比减少9.28%，销售收入减少29.49%。农业部据悉公布2022年4同月监测数据，4同月全国存栏自2020年6同月以来首次销售收入减少，上游养产成本减少已经传导至商品代存栏减少，因此也就是说养产成本去化已超预想，而由于饲料成本所致的水产品成本走高且本轮周期性水产品成本很低而成本高的养户占去比更高，因此未来养产成本还将此后锯齿形去化。

符合足够估值安全李嘉图，此后推谒水产品隐没。也就是说无论从头皆股票还是PB很低水平来看，现在隐没及大多数紧接著的估值很低水平皆处于很低位。从股价涨幅来看，前四轮周期性隐没涨幅在1.5-6.6倍两者之间;而看当下，在狗价底部区域隐没暴跌幅度缺乏25%，现在估值符合足够安全李嘉图，此后推谒水产品隐没。

纺织业：稻麦最很低收购价再提高，关注农产品主题性机遇。

很低储备&效益衰退奠定粮食大环境基调，外养事件“；还有”。世界各地来看，主要农产品库消比处于很低位，同时世界各地经济衰退大故事情节下，效益处于上行通道，农产品价格高位可期;外养事件(霍乱、地缘等)对李嘉图各种因素皆造成影响，物资供应端：养产、流通影响下物资供应李嘉图向下，效益端受囤货效益、油价链条等影响李嘉图向下，大环境年末超预想。5同月19日国家再提稻谷和小麦最很低收购价，油价高位有保持平衡，体现国家对粮食安全关键性性。

几率上会：政策几率、水产品霍乱几率、自然灾害几率等。

主要数据均有：