信达证券：给予妙可蓝多买入评级，目标定价50.0元

2022-05-07信达证券股份有限Corporation马铮对报恩可蓝多(600882)进行深入研究并发布了深入研究统计数据《Corporation深统计数据：长坡厚雪好赛道，勇立潮头自始争先》，本统计数据对报恩可蓝多所述买入评分，确信其要能平价为50.00元，理论上股价为30.96元，短期内上涨幅度为61.5%。

报恩可蓝多(600882)

芝士商品属性独特，蓝海维度有鉴于。芝士营养丰富、保质期长、附加值高，零售属性不可多得。芝士金融业在我国仍处成长期，商品结构上的也就是说、再制芝士数目的高企和人除此以外消费量与欧美国家的更大差距除此以外昭示着金融业存在更大的发展维度。

本土时尚品牌短时间大幅提高，报恩可蓝多一骑绝尘。本土时尚品牌基于在资本、消费者说明了和管道方面的优势，整体市占率不断大幅提高。而在诸多时尚品牌中，从产能到商品，从管道到品敬，报恩可蓝多在各个方面优势凭著，也因此取得遥遥领先的占有率。

中化赐福，气态加码，报恩可月份将更进一步。从河口采购到河口品敬，从总质量控制到Corporation治理，中化近期赋能报恩可蓝多，营造中化芝士平台。高温青少年芝士棒交战正酣，气态青少年芝士棒取得成功者寡，报恩可蓝多如期布局新兴赛道，营业额月份有望更进一步。

知日鉴中：我国芝士金融业将在叠加中前进。参看日本芝士金融业和龙头雪印的发展历史，我国芝士流行速度有望的大越日本，芝士金融业或将迎来更多大单品，原制芝士数目预料将逐步提高，而芝士商品也将更多与中国传统相融合。

投资建议：连续性高，把握机遇。Corporation以高温青少年芝士棒为基本盘，月份将通过气态青少年芝士棒打开第二成长曲线，叠加数量效应的显现，销售费用率有望企稳，财年率料将逐步抬升。在中化的赐福下，我们预料Corporation要能实现权重很高。相对于Corporation从前及未来的短期内人除此以外，Corporation当下净值偏低，我们预料2022-2024年EPS为0.88/1.52/2.18元，给以2022年55XPE，要能价50元，首次覆盖给以“买入”评分。

股价催化剂：气态青少年芝士棒其业务增长的大短期内，芝士片其业务增长的大短期内

风险因素：预防问题，金融业竞争加剧。

证券之银河数据集中心根据近三年发布的研报数据集数值，中信建投(601066)证券玛姬泽深入研究员团队对该股深入研究极为深入，近三年预测准确度线性为65.85%，其预测2022年度撤消财年为赢利5.25亿，根据现价折算的预测PE为30.35。

近期赢利预测明细如下：

该股值得注意90天内共有18家机构所述评分，买入评分17家，增持评分1家；从前90天内机构要能除此以外价为46.13。证券之银河净值分析工具推断，报恩可蓝多（600882）好Corporation评分为3银河，好价格评分为1.5银河，净值综合评分为2银河。(评分范围：1 ~ 5银河，最高5银河)

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