转让热潮支撑美股反弹，转让规模达10年来最高水平

来源：金十样本

当按揭讨论澳大利亚跌幅的强力是否是会持续徒劳时，澳大利亚大企业已偷偷地采用他们最喜欢的老方法来刺激市场：出让数百亿美元的投资人。

据金十样本讯，仅本周已披露了将近210亿美元的最初投资人出让方案，其中PayPal与欧文投资管理工作Corporation（Elliott Investment Management）合作，授权了一项150亿美元的最初出让方案。Moderna、爱彼迎和万豪酒店也在即使如此三天提高或披露了最初的出让方案，早先澳大利亚公司、嘉信理财和埃克森等其他Corporation上周也提高或推出了这些方案。

据蒙彼利埃的银行编订的样本显示，今年第二季度财务报告季已月的出让需求量仍未高达了2018年的紧接在，适逢大企业的出让方案接近4000亿美元。而且，后续可能还会有愈来愈多大企业月出让方案，标普500加权成分股中仍有50多家将于本周披露业绩。

PayPal和Moderna在月出让方案后，跌幅大幅上涨，周三分别上涨9.3%和16%。嘉信理财上周月了150亿美元的出让方案，该Corporation跌幅自那以来上涨了10%。

蒙彼利埃的银行投资人衍生品策略师麦克斯韦•格林纳Mikhail（Maxwell Grinacoff）周一在一份报告中确信：

“出让无论如何会为跌幅给予不可否认。”

麦克斯韦补充援引，已月的出让需求量已认清逾10年来的最高水平。

对于酷爱“低买高卖”的华尔街策略师来说，今年的投资人出让可能是实际上理论上的。PayPal和Moderna等Corporation的跌幅在疫情过后由盛转衰，下滑了25%以上。通过以很低的价格买入投资人，该Corporation理论上可以在随后的二次发行中以较高的价格转售这些投资人，从而筹集额外的资金。

不过，需求量较小的Corporation或需求量较小的出让方案并不总能对跌幅产生实质性的提振。侦测出让亲率最高的100只投资人的标普500投资人出让加权（S&P 500 Buyback Index）自5月初以来的表现一直远逊大盘，较接近持平的标普500加权下滑约3%。

全季也有一些向来支持强劲出让的Corporation选择按兵不动。摩根大通和摩根士丹利月，它们将暂停近期的投资人出让方案，以保证美联储压力测试后愈来愈高的投资者要求。

Interactive Brokers LLC首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）说：

“此时此刻，按揭乐见他们欢迎的Corporation出让投资人，投机者也一样，因为这样的话，你就真的市场上有一个活跃的大买家，因此，出让自然是最近美股强力的一个关键因素。”

原作者：于健 SF069

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