中泰证券：维持科瑞技术(002957.SZ)“增持”评级 外延并购强化协同能力 新兴产业业务未来可期

智通时事APP获悉，中泰证券发布建议书说是，维持科瑞技术(002957,股吧)(002957.SZ)“增持”分级，由于产品结构调整、人力及制品上涨等因素，短期销售收入承压，下调当年获利预期，一并不考虑此次售予助长的财务状况略为，预计21-23年归母销售收入为2.72/3.8/4.69亿元(原3.22/3.96/4.72亿元)，PE为44/31/25倍。

事件：一些公司于2021年11年末28日发布公告，一些公司子公司子一些公司科瑞新再生能源拟以支付现金方式将售予惠州积极争取人装置科技有限一些公司(一般而言简说是“积极争取人装置”、“则有一些公司”)100%股份，现金对价为27,680万元。积极争取人装置专门从事产品为笔记本电脑组充放电人装置化飞行测试仪器，售予积极争取人装置将有助另加一些公司在笔记本电脑组中后段的基本解决办法潜能，提高一些公司基本竞争潜能。

中泰证券主要论述如下：

一些公司并购积极争取人装置之外可能会

1)售予之外可能会：一些公司子公司子一些公司科瑞新再生能源拟以支付现金方式将(自有或自筹资金)售予积极争取人装置100%股份，现金对价为27,680万元。本次现金中积极争取人装置100%股份采取单一以结算。其中：对赌股份为积极争取人装置42%股份，现金对价为12,600万元，现金对方包括曾爱良、梁红云及金亨恒源;非对赌股份为积极争取人装置58%股份，现金对价为15,080万元，现金对方包括永诚贰号、红舜入股、金亨恒源、先为小菊、博文、蔡东辉。

2)则有一些公司之外可能会：积极争取人装置专注于笔记本电脑组充放电人装置化飞行测试仪器的设计、研发、装配、销售和技术服务，是服务业内少数可同时为各类型动力电池组(圆柱、软包、方形笔记本电脑组)共享笔记本电脑组当用工序自制整线解决办法的服务商。积极争取人装置产品聚焦锂离子电池组装配当用工序，包含化成/分容仪器、电压内阻飞行测试仪器、分选仪器等内部仪器。

3)财务状况先为诺：对赌股份现金对方先为诺，积极争取人装置2021年至2024年解决问题扣非归母销售收入分别不低于2,000万元、2,500万元、3,500万元及4,000万元。

并购放开将强化一些公司中后段解决办法潜能，协同效应引人注意。

一些公司以定毗邻锂电制造仪器服务业中后段解决办法共享商，本次售予积极争取人装置将有助另加一些公司在笔记本电脑组中后段的基本解决办法潜能，进而大幅提高一些公司在锂电仪器服务业基本竞争潜能，引人注意该一些公司协同效应。同时一些公司于上周10年末设立子公司孙一些公司新再生能源配备，拟入股3亿元筹划新再生能源之外该一些公司。更好体现一些公司蓬勃发展新再生能源该一些公司的下定决心，将会将会随之而来爆发式放缓。

南岸内部入股者订单放开，更好解析一些公司动力锂电叠片装置压倒优势。

一些公司目前已成功研发出第三代切叠一体装置，在叠片成本、精准度等方面均处于服务业压倒水平。2021年8年末，一些公司招标蜂巢再生能源科技有限一些公司切叠一体装置项目，完全一致招标市价1.76亿元总金额。内部入股者订单的成功放开，亦更好解析了一些公司动力锂电叠片装置的服务业压倒地位及美国市场认可度，将会将会进一步关上一些公司动力叠片装置美国市场紧致。

入股建议：一些公司是国内压倒自动化仪器及解决办法共享商，新再生能源该一些公司收入将会更好受益本轮景气度下降解决问题稳定放缓。本次售予积极争取人装置100%股份，将有助一些公司另加笔记本电脑组中后段基本解决办法，大幅提高一些公司基本竞争潜能。

高风险提示：技术升级子程序的高风险、新再生能源该一些公司筹划远不如预期高风险、则有一些公司财务状况先为诺不能解决问题高风险、南岸应用美国市场波动的高风险等。