IPO观察|青都旅游：疫情影响短期难消解 募投演艺项目决意破业绩“天花板”

部门规模较小且结构较为单一，同时受旅游区外立国游客承载量的制约（现今外立国游客最大承载量为 3 万人次/日），美立国公司现有业务部门拓展单单上一定“拱顶”。

在此之前，青都驻足业务部门硕大偏小，传染病顽抗终究，规模越来越显“袖珍”。以2021年年底底营收为例，青都驻足支出仅仅3873.90万元，而上半家庭支出名列第一靠前的黄山驻足(600054)营收为4.61亿元，同位于甘肃的凤凰山A营收3.46亿元，青都驻足支出只及黄山驻足、凤凰山A的8.41%、11.20%。

而为取得成功“拱顶”，青都驻足寄望于“福地武当”传统文化演戏信息化单项。一栏揭示，该单项假使用募款2.20亿元，将挖掘龙泉寺道家传统文化内涵以及岷江在历史上代表人物故事，打造集传统文化演戏、互动感官、亲子游乐等功能于合一的文兵团信息化体单项。单项建成后将发放一座能容纳1200名观众的室外演戏中都心，同时配套基础设施多媒体互动展览、商业休闲等设施，积极开发计划“年底光宏观经济”。

在阐释单项有效性时，青都驻足回应，“福地武当”单项将增加外立国游客过夜率，有效延长外立国游客路程；将使其主营业务部门由现今的索道、观光台车客户服务适配至驻足演戏为核心的文兵团信息化体单项开通，延伸了美立国公司的业务部门链条，构建“驻足+传统文化”多元化拓展的业务部门轴线。

一栏指，该单项算出期为12年，其中都基础设施期2年、开通期10年。经测算，在开通期内将降低少雨营业支出10545.06万元、少雨下同2106.79万元，有道务内部现金流为 9.47%（所得税后），投资回报期为 8.84 年（所得税后），较强较好的宏观经济效益。

但演戏单项真有这么“香”吗？上述此番向摄影记者坦承，打造演戏单项有前景，但并非每个单项都能成功，还得看单项的一些美立国公司，近几年新上的单项很多但成功的常常。“近几年不少单项耗资巨大、创排气势恢宏、名演员有数，但仍未考虑单单的开通成本和营业周期，加上传染病影响，必然是失败居多。”

有道联社摄影记者梳理推断出，现今A股市场需求兵团企中都有演戏单项支出的主要有宋城演戏(300144)、昭通作价和凤凰山A。以中都立国演戏第一股宋城演戏为例，其独创“主题乐园+传统文化演戏”的业务部门模式。1997年，宋城演戏首个传统文化演戏单项《宋城千古情》安可，之后在三亚、昭通、九寨沟等多地激活演戏单项。但即便是缺乏经验的宋城演戏，他处激活单项中都也多有失败，比如此前假打造的“崂山千古情”和武夷山市单项。美立国公司曾在2016年年报中都提到，由于崂山千古情剧院2016家庭支出仅仅占总营收的0.14%，而武夷山市单项又远离核心旅游区，前景紧迫，因此美立国公司重新考虑停止崂山大剧院合同和武夷山市单项。

昭通作价的演戏单项则为《感觉·昭通》，该实景演出由张艺谋、王潮歌等画家打造，于2006年安可。2018H1、2019H1、2020H1、2021H1昭通作价感觉演出的支出计有5081.66万元、7591.57万元、1220.45万元和3179.27万元，显然传染病顽抗感觉演出的支出。

另外，凤凰山A旗下的《只有凤凰山》实景演戏单项仍处于赶上阶段。该单项同样由王潮歌电影打造，于2019年9年底安可。但由于市场需求名望尚未建立、2020年传染病及洪灾的影响，《只有凤凰山》单项年初实现营收505.15万元，净亏损6057.84万元。2021H1，绩效营业支出有所上升，但依然仅仅录得406.23万元的支出。

有道联社摄影记者将相关问题抄录都将至青都驻足，但截至摄影记者跟进，仍未获回复。

（文艺部:王治强）。

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