董事会超过30次提及“保险”，巴菲特缘何独宠这一行业

”和现金水池。

根据行内的系统性，寿险保险业务部门的浮存金是指客户缴纳的利息，保险业务部门的公司通常在留有一定数目以应对仅有期可能支付的理赔金额后，全部都是数部分可以用来入股，并且入股收益归保险业务部门的公司所有。

创业者在回答对于内尔波特保险业务部门浮存金业绩和寿险保险业务部门的信心时，他指出，浮存金总有一天可以使用，并并不需要回应“我最喜欢我们的浮存金了”，“对于浮存金，我们想到该怎么做，很难过重新考虑承诺而很难履行”。

在2019年致董事局的信中，创业者专门从事谈及了“保险业务部门、浮存金和内尔波特的财力”。在2021年的信中，创业者又专门从事回想了政府雇主保险业务部门的公司（Government Employees Insurance Co．，GEICO）和政府所保险业务部门的公司（National Indemnity）。

和数量巨大的浮存金涉及，创业者以前尤其财产险。据多位行内人士的系统性，这主要和欠款成本和收益稳定涉及，相比于依赖代理人销售并可以退守的寿险产品，财产险产品的收益更为被创业者所尤其。

内尔波特寿险保险业务部门法人代表阿吉特·贾恩曾回应，寿险保险业务部门的局限性总有一天根本理由，该的公司也将以前将这种局限性划定寿险保险业务部门的市价中。创业者也曾为寿险保险业务部门制定了细致要能，坚持“不能以亏损为代价来扩展到占有率”，确保通过淋漓尽致的管理机构达到前提盈利的水平。

保险业务部门入股的“河堤”

资产上端，创业者不停通过关切、的公司保险业务部门和保险业务部门业的公司渐增需求量，另不停则死守“河堤”与“安全部都是功利主义”的效益入股想法挑选入股标的、找到“价格沟壑”。

在创业者眼中，内尔波特的可能是无限的，他把内尔波特比作一件复制品。在2022年的特别大会前，创业者说，“它的大小是无限的，它有一个渐增的描画布，我可以描画我想描画的外面。”这张“美学描画布”在入股上的不断延伸亦备受瞩目。

从创业者1967年首次买入政府所保险业务部门的公司（NICO）和国家政府消防和深海保险业务部门的公司，到1996年买入垫可保险业务部门，再到1998年买入通用保险业务部门业，利息税收总计上升1472倍，年复合上升达16%，内尔波特的蓬勃发展历史从一家濒临破产的纺织企业替换成了产出急需收益的保险业务部门的公司。

本年度3年底，内尔波特回应，拒绝以 116 亿美元或每股 848.02 美元的现金买入保险业务部门的公司 Alleghany，引发当今世界关切。内尔波特回应，这笔交易“相当于Alleghany 2021年12年底31日账面效益的1.26倍”，比Alleghany现在30天的平均股价回报率16%。

如果买入急于，这笔交易将是内尔波特2016年以来的最大一笔买入。对于此次买入，创业者在一份新闻稿中说： “内尔波特将成Alleghany 的单纯永久这群人，这家的公司我保持良好观察了60年。”

针对这笔交易，创业者也在特别大会前解释了理由，“2年底25日，我发出一个不长的电子邮件，来自一个在很多年前为内尔波特工作的密友，他说成了Alleghany Corp的CEO。我以前在60年里关切这个的公司，我说自己会在3年底7日来纽约，独自拜访吧，于是达成了买入协议。我很难给投行致电，我早就想到会以我拒绝的价格来买入这个的公司，但是如果很难这个邮件我也会买入。”

除了保险业务部门，创业者在亦是入股圈最为关心的重点。

服务业为了让上，内尔波特的服务业偏好逐步从股票市场、消费者、媒体等传统服务业转向股票市场、科技、公共五机构。创业者在4年底30日的董事局会前回应，一季度的公司多达五买入了518亿美元的入股者，同时赚到了103亿美元。其中2年底底至3年底月末期间，的公司高价了410亿美元的入股者。

截至3年底31日，内尔波特建议书给加拿大证监会（SEC）的贤件看出，本年度一季度，内尔波特的入股者持仓差不多66%公允效益集中在小米、多家公司、其的公司和惠普的公司上，内尔波特持有这四家的公司入股者的效益分别为1591亿美元、426亿美元、284亿美元和259亿美元。

本年度一季度，其在风能股上顺利完成的大手笔入股众所周知。当季，内尔波特急遽高价了惠普和西方石油的入股者。

（作者为《经济日报》美联社）

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